2023 pode trazer reabastecimento de estoques, preços de aço mais altos

Se os preços do aço continuarem subindo em 2023, o setor manufatureiro terá que demonstrar uma demanda maior por aço do que a apresentada no final de 2022. Vladimir Zapletin / iStock / Getty Images Plus

Os preços das chapas de aço atingiram o fundo do poço ou cairão em breve, de acordo com a maioria dos entrevistados em nossas últimas pesquisas Steel Market Update (SMU). Também vimos mais pessoas prevendo preços mais altos nos próximos meses.

Em um nível básico, isso ocorre porque vimos um aumento modesto nos prazos de entrega - que aumentaram em média 0,5 semana recentemente. Os prazos de entrega da bobina laminada a quente (BQ), por exemplo, estavam ligeiramente abaixo de quatro semanas em média; eles estão agora em 4,4 semanas (verfigura 1).

Os prazos de entrega podem ser um importante indicador avançado de movimentos de preços. Um prazo de entrega de 4,4 semanas não significa que os preços mais altos são um slam dunk, mas as chances de preços aumentarem consideravelmente se começarmos a ver os prazos de entrega de BQ em média de cinco a seis semanas.

Além disso, as usinas estão menos dispostas a negociar preços mais baixos do que nas semanas anteriores. Recorde-se que, durante vários meses, quase todos os produtores estavam dispostos a fazer descontos para receber encomendas.

Prazos de entrega mais longos e menos usinas dispostas a fechar negócios ocorrem após uma rodada de aumentos de preços de US$ 60/t (US$ 3/cwt) anunciados por usinas nos EUA e Canadá na semana após o Dia de Ação de Graças.Figura 2 fornece um instantâneo rápido das expectativas de preços antes e depois dos anúncios de aumento de preços. (Observação: As usinas de chapas grossas estavam mais dispostas a negociar preços mais baixos porque a Nucor, uma produtora líder de chapas grossas, anunciou uma redução de preço de US$ 140/t.)

Antes das fábricas de chapas anunciarem aumentos de preço, as previsões eram divergentes. Cerca de 60% das pessoas achavam que os preços permaneceriam praticamente onde estavam. Isso não é incomum. Notável foi que quase 20% pensaram que ultrapassariam US$ 700/tonelada, enquanto outros cerca de 20% previram que cairiam para US$ 500/tonelada. Isso me surpreendeu na época porque US$ 500/tonelada está chegando perto do ponto de equilíbrio para as usinas integradas, especialmente quando você considera que os preços de contrato são feitos com desconto em relação aos preços spot.

A multidão de $ 700/tonelada (30%) cresceu desde então, e apenas cerca de 12% dos entrevistados acham que os preços em dois meses estarão na casa dos $ 500 por tonelada ou menos. Também é interessante que alguns estão prevendo que os preços serão ainda mais altos do que os preços-alvo agressivos de US$ 700/t anunciados por algumas usinas. Esse resultado me parece que eles estão esperando outra rodada de aumentos de preços e acreditam que esses aumentos adicionais ganharão força.

Também vimos uma mudança modesta no preço do centro de serviços, o que indica que os preços mais altos no nível da fábrica estão tendo pelo menos algum impacto no downstream (consulteFigura 3 ). Ou seja, o número de centros de serviço que relatam que estão aumentando os preços (11%) cresceu. Além disso, menos (46%) estão cortando preços.

Vimos uma tendência semelhante em agosto e setembro, após uma rodada de aumentos nos preços das usinas. Aqueles finalmente fracassaram. Aqui está o ponto: uma semana não faz uma tendência. Estarei de olho nas próximas semanas para saber se os centros de serviços continuam a mostrar interesse em aumentar os preços.

Lembre-se também de que o sentimento pode ser um fator significativo de preços no curto prazo. Ultimamente, vimos um grande aumento no sentimento positivo. Olhe paraFigura 4.

Quando perguntados se estavam otimistas sobre suas perspectivas no primeiro semestre de 2023, 73% estavam otimistas. Não é incomum ver o otimismo entrando no ano novo, já que o primeiro trimestre costuma ser movimentado. As empresas reabastecem antes da temporada de construção na primavera. A atividade automotiva aumenta novamente após as férias. Além disso, não há mais preocupações com os impostos de estoque no final do ano.

Ainda assim, eu não esperava ver pessoas tão otimistas com manchetes sobre guerra na Europa, taxas de juros mais altas e uma possível recessão. O que explica isso? É otimismo sobre os gastos com infraestrutura, as disposições da Lei de Redução da Inflação que incentivarão a construção de geração de energia eólica e solar com uso intensivo de aço ou algo totalmente diferente? Eu ficaria curioso para saber quais são seus pensamentos.