Carvão e gás lideram rali de commodities em 2022; recessão nubla ano novo

CINGAPURA, 30 Dez (Reuters) - Os mercados de carvão e gás natural encerraram 2022 com fortes ganhos nesta sexta-feira, depois que uma crise global de energia desencadeada pela guerra Rússia-Ucrânia alimentou os preços, e a oferta mais apertada esperada em 2023 pode alimentar mais ganhos.

Metais industriais, minério de ferro e borracha terminaram em território negativo, pressionados em 2022 pela estrita política de COVID zero da China e temores de uma recessão mundial.

Os mercados agrícolas, incluindo grãos e óleo de palma, atingiram máximas históricas em março devido ao clima adverso e às interrupções de oferta relacionadas à pandemia, provocando alta nos preços dos alimentos e alertas de fome, embora essas commodities tenham perdido parte de seus ganhos no segundo semestre.

"Apesar das recentes quedas de preços, as commodities provavelmente terminarão o ano como a classe de ativos com melhor desempenho", disse o Goldman Sachs em sua perspectiva de commodities para 2023.

“De uma perspectiva fundamental, a configuração para a maioria das commodities no próximo ano é mais otimista do que em qualquer outro momento desde que destacamos o superciclo pela primeira vez em outubro de 2020”.

Os mercados globais de gás ficaram agitados este ano depois que a Rússia cortou o fornecimento para a Europa e um grande oleoduto foi danificado em meio à guerra na Ucrânia, levando os países europeus a importar volumes recordes de gás não russo para garantir o abastecimento de inverno.

A demanda adicional por gás natural liquefeito (GNL) e a oferta mais restrita de gás canalizado colocaram uma enorme pressão no mercado global, estimulando uma crise de energia que empurrou os preços do petróleo e do gás para níveis recordes.

Os contratos futuros de carvão de Newcastle subiram quase 140% em 2022, o maior salto desde 2008. O petróleo bruto global atingiu US$ 139 o barril em março, depois esfriou quando os aumentos das taxas do banco central ameaçaram levar as economias à recessão. O petróleo fechou a US$ 85,91 o barril na sexta-feira, alta de 10% no ano.

Na Europa, o contrato de gás do primeiro mês holandês de referência terminou cerca de 8% mais alto, abaixo dos recordes vistos no início do ano, quando a Europa construiu com sucesso os estoques de gás.

Os contratos futuros de gás dos EUA saltaram mais de 20% e os preços do gás no atacado holandês subiram quase 8%, ambos pelo terceiro ano consecutivo.

Como a Europa continuará importando GNL para reconstruir os estoques de gás no próximo ano após o inverno, espera-se que os preços do gás permaneçam elevados à medida que novos suprimentos limitados entrarem em operação.

O desmantelamento dos rígidos controles pandêmicos na China, o segundo maior importador de GNL do mundo, também pode promover a recuperação econômica e um maior consumo de GNL no próximo ano.

No entanto, um limite europeu para os preços do gás a partir de fevereiro pode conter o mercado e reduzir a volatilidade observada este ano.

Em metais industriais, o cobre na London Metal Exchange está a caminho de cair 13% este ano e o alumínio caiu cerca de 15%. Ambos atingiram recordes em março.

Os preços spot do minério de ferro com destino à China, que consome cerca de dois terços da oferta global, caíram cerca de 4% este ano, fechando perto de US$ 118 a tonelada.

Os analistas do Citi estão pessimistas sobre o níquel e o zinco nos próximos seis a 12 meses, vendo um forte crescimento da oferta, e otimistas sobre o minério de ferro e o alumínio.

"Espera-se que o minério de ferro permaneça forte no curto prazo e possa seguir em frente no caso de uma grande flexibilização do crédito na China", disseram eles em nota.

A reviravolta da China na política COVID e sua promessa de aumentar o apoio ao setor imobiliário ajudaram a apoiar metais ferrosos e não ferrosos em dezembro.

Ainda assim, o otimismo foi moderado pelo aumento das infecções por COVID no país e pelos riscos de recessão global em 2023 se os bancos centrais, como esperado, continuarem subindo as taxas.

O níquel, o de melhor desempenho em metais, está a caminho de um aumento de 45%, o maior desde 2010, em parte devido à escassez de metal que pode ser entregue contra o contrato da LME e em parte devido à volatilidade criada por baixos volumes e liquidez após uma negociação fiasco em março.

Os contratos futuros de trigo de referência em Chicago saltaram para a máxima histórica de US$ 13,63-1/2 o bushel em março devido a interrupções na oferta. Menos exportações de grãos da Ucrânia pressionaram ainda mais um mercado já em alta devido ao clima adverso e às restrições relacionadas ao COVID-19. O trigo encerrou o ano com alta de cerca de 3%, porém, após uma tentativa de renovação de algumas exportações ucranianas.